Cosas que escribo

Una de las primeras cosas que nos enseñan a los economistas cuando empezamos a estudiar es que el ahorro es igual a la inversión. Evidentemente, como muchas de las cosas que aprendemos en la universidad, esta es una simplificación extrema, hecha con el único fin de facilitar la comprensión de la realidad. Sin embargo, en este caso específico la cosa es más o menos acertada. A continuación le explico el porqué. Cuando usted, estimado lector, decide ahorrar, lo que esta haciendo es reducir su consumo en el presente a cambio de mayores niveles de consumo en el futuro (por ahora dejemos de lado los motivos que lo llevan a preferir el consumo futuro por sobre el consumo presente). Si muchas personas deciden hacer lo mismo, lo que va a pasar es que la tasa de interés que va a ganar por su ahorro va a tender a bajar. La lógica es simple, como todos reducen su consumo en el presente, el dinero disponible en el banco aumenta y dado que al final del día el negocio del banco consiste en prest...

Las transferencias monetarias directas, también llamadas bonos, se han constituido en las últimas tres décadas en una herramienta importante en la política económica en Bolivia. En particular, la primera de ellas, el Bonosol, después llamado Bolivida y ahora Renta dignidad ha generado un gran número de estudios y evaluaciones sobre su impacto desde diferentes perspectivas. Sin embargo la mayoría de estos estudios se centran en la sostenibilidad financiera de esta transferencia o en evaluar el incremento del consumo en general de los hogares, sin discernir sobre el tipo de gasto que los hogares hacen. A través del trabajo que se deja a continuación, se estima las funciones de demanda de los hogares por salud y educación, como variables proxy de la formación de capital humano. Los resultados muestran que el Bonosol no solo favoreció el consumo de bienes relacionados con salud, sino que tuvo un efecto mayor sobre la sensibilidad al ingreso de la demanda po...

Viendo los datos del día a día, uno podría pensar que en estos tiempos de cambio una de las cosas que menos ha cambiado ha sido el tipo de cambio. Y es que mas allá de lo que parece un trabalenguas, si revisamos la cotización nominal de este indicador, podemos observar que el tipo de cambio respecto al dólar no ha variado desde noviembre de 2011, sin embargo, esta es solo una cara de la moneda, la otra cara de la moneda es el tipo de cambio real. Lo que los economistas llamamos el tipo de cambio real, a diferencia del tipo de cambio nominal que expresa el precio de una moneda en función de otra, mide el precio de los bienes extranjeros en términos de los bienes nacionales. Explico esto con un ejemplo: supongamos que alguien que se dedica a la industria textil quiere exportar camisetas a los Estados Unidos. Si esa persona solo conoce el tipo de cambio nominal, o en otras palabras, que por cada dólar que tenga va a recibir 6,96 bolivianos, le seria imposible saber si puede o no expor...

Durante los últimos días nos hemos enterado sobre el nuevo sistema de control de venta de hidrocarburos que la ANH quiere implementar. Obviamente, dada la sensibilidad de la población ante el precio de la gasolina no se ha demorado en relacionar este mecanismo con un futuro intento de reajustar el precio de los hidrocarburos. Y es que si uno decidiera hacer especulaciones sobre el tema, resulta más o menos lógico suponer que con el sistema de seguimiento (que ya de por si es un empadronamiento del parque automotor) junto con el empadronamiento del transporte público que planea llevarse adelante, se están sentando las bases para un sistema de precios diferenciados. Obviamente, mientras no se anuncie oficialmente, esta es una mera especulación, pero nos da una buena oportunidad para explicar por qué los subsidios diferenciados son una muy mala idea cuando se trata de beneficiar a los más pobres, aun cuando en principio parezca lo contrario. En el caso específico de la gasolina, a p...

Articulo publicado en e l periódico Pagina Siete Cada proceso de nacionalización desata críticas referidas, entre otras cosas, al oportunismo del Gobierno al aprovecharse de capitales privados, la falta de inversión, el cuoteo político de las que son luego presas las empresas nacionalizadas y la reducción de la credibilidad del país que nacionaliza (nótese que es el país el perjudicado, no el Gobierno). En contrapartida el Gobierno que nacionaliza proclama la necesidad pública de retomar el control sobre lo que alguna vez fue del Estado, de asegurar la provisión de algún bien o servicio público o simplemente de recuperar la soberanía en algún aspecto. Ahora bien, uno de los problemas que menos se menciona sobre las nacionalizaciones que se vienen dando en Bolivia y en toda la región es que tienen un efecto similar a un incremento intertemporal de impuestos o, dicho de otra forma, nacionalizamos hoy y pagan nuestros hijos. La explicación es simple: todas las naci...

Articulo en respuesta a la columna de Alberto Bonadona en el periódico Página Siete La última vez que vi un mercado perfecto, gracias a una extrema simplificación de la realidad, fue en mi curso de Microeconomía I. Sin embargo la formación de un economista no se queda ahí, luego, en “micro II” vemos los fallos de mercado, hallamos que la vida no es tan simple como en “micro I” (al final del día la competencia perfecta se construyó sobre supuestos muy fuertes) y entendemos el porqué de la necesidad de un Estado. Pero aun falta un paso más, en algunas universidades es Microeconomía III, en otras, Teoría de Mercados y Teoría del Bienestar. La esencia de esta etapa en la vida de un estudiante de economía es entender, en palabras de Obi Wan Kenobi, que “solo los Siths piensan en absolutos”, ya que es tan difícil de encontrar un gobierno capaz de conducir una economía por si solo como lo es encontrar un mercado perfecto. Así que en este punto un estudiante también ve que la economía e...

Durante estos últimos días se ha dado a conocer uno de los principales objetivos con la nueva ley de bancos: el control de las tasas de interés. El argumento es “democratizar el acceso al crédito”, lo que en primera instancia parece loable y bien intencionado. Pero permítame recordarle que el camino al infierno esta empedrado de buenas intenciones. Bolivia ha sido uno de los países lideres en la región en regulación bancaria, gran parte del éxito de nuestro sistema bancario se ve en la ausencia de créditos a parientes o amigos de gerentes de bancos por sumas exorbitantes (a los que estuvimos muy acostumbrados   por mucho tiempo ). Se ve en el crecimiento del propio sistema, que ha pasado de atender en algunas pocas ciudades, a cubrir una gran parte (aunque aun falta bastante) del territorio nacional. Pero donde realmente se observa el éxito del sistema financiero es en el extraordinario desempeño de las microfinanzas que si bien, mas allá del mito, no siempre llegan a los mas...